2023年銀行財務分析論文【五篇】（精選文檔）

(一)信貸企業資料的真實性難以分辨在向商業銀行進行貸款過程中，存在著一些企業為了更加容易獲取商業銀行的貸款提報虛假材料，虛假財務報表。甚至有一些沒有職業操守的銀行工作人員，不顧銀行的利益和發展，為謀取下面是小編為大家整理的2023年銀行財務分析論文【五篇】（精選文檔）,供大家參考。

銀行財務分析論文范文第1篇

(一)信貸企業資料的真實性難以分辨在向商業銀行進行貸款過程中，存在著一些企業為了更加容易獲取商業銀行的貸款提報虛假材料，虛假財務報表。甚至有一些沒有職業操守的銀行工作人員，不顧銀行的利益和發展，為謀取私利幫助企業提供虛假報表，規避法律風險和信貸管理制度，財務報表數據是銀行信貸決策的主要依據，虛假的信息和資料往往會對銀行的信貸分析造成嚴重的影響、給銀行造成重大損失。

(二)盲目相信財務比率分析結果財務比率指標是用來衡量授信對象是否具備授信的標準，然而盲目相信財務比率分析結果是片面的。很多銀行卻恰恰犯了這種錯誤，銀行認為企業的各項指標良好，但是這并不能保障借款人或者保證人的現實財務狀況不佳，沒有按時還貸的能力。而且由于財務指標是靜態的指標，不是動態的，所以很容易受到操縱，信貸人員如果分析能力不佳，就不會認識到這一點，而盲目對比財務比率結果，造成了財務報表分析技術有而無用。

(三)財務報表分析與質押、抵押貸款脫節銀行信貸人員綜合素質和長期以來工作的影響，導致財務報表分析流于形式，注重信用貸款，但是對擔保貸款中的質押貸款和抵押貸款不夠重視，只對其進行形式審查而非實質審查，這就使銀行不能及時發現問題，從而導致銀行存有大量的貸款壞賬。同時，對于貸款的前期調查商業銀行非常重視，但是后期跟蹤調查不足，導致了企業的情況發生變化時銀行難以及時掌握情況，造成了抵押貸款和質押貸款與銀行的財務報表脫節，而財務報表分析就會出現片面甚至不合理的情況。

二、掌握財務報表分析對信貸工作的影響

(一)對企業資料嚴格把關財務報表分析對銀行的信貸工作有著重大的影響，基于目前存在較多信貸企業提供虛假材料的情況，銀行要對企業提供的資料進行嚴格把關。首先要加強對銀行信貸內部人員加強監管，一旦發現其幫助信貸企業造假，嚴懲不貸。其次，應在全國范圍內形成統一的企業貸款信用制度，無論信貸企業詐貸了任何一家銀行，立即會在系統中對該企業形成不良信用記錄，如此一來，會對企業的貸款行為形成較為有力的約束，從而有利于銀行信貸工作的順利開展。

(二)改善分析財務比率片面化財務比率銀行對企業的授信程度進行衡量的一個重要標準，但對財務比率進行分析的過程中不應該片面化，不能完全信任財務比率。相應的，應該對借款人以及保證人的財務狀況進行實質的、多方面的了解甚至是調查，以保證后期其有足夠的還款能力。同樣重要的是，要提升銀行技術人員的專業水平，靜態的財務比率可以作假，有足夠專業水準的工作人員大部分會及時發現財務比率中的問題，從而使銀行避免遭受重大的損失。這對銀行是百利而無一害的，避免了財務比率片面化即相當于無形之中給銀行加上了一層保護盾，能夠使銀行的信貸工作有很大程度的自我保護能力。

(三)財務報表分析與擔保條款相結合財務報表對銀行的影響力，不可否認，是不可估量的。但在銀行的審查過程中，財務報表是形式審查，不能完全保證其正確性。對形式的補充即為實質，而擔保貸款恰恰彌補了財務報表的缺憾，在財務報表分析中，應當重視質押和抵押貸款，不僅對其進行貸前調查，更要在貸后進行及時追蹤。貸后的追蹤才是最重要的，這是由質押或者抵押貸款的特點所決定的，質押或者抵押貸款的目的就在于保障銀行在貸款人無力償還借款時而享有的優先受償權。于是，銀行應當在此方面加強人才培養，改善銀行工作人員單一的知識結構，至少在這一方面能夠掌握財務報表分析與質押、抵押貸款之間的關系。這將大大減少銀行的呆賬、壞賬，使銀行的資金流動性更高，更加有利于銀行的健康發展。

三、結束語

銀行財務分析論文范文第2篇

(一) 銀行風險 在銀行和貸款者之間有著契約，貸款者到期必須連本帶利歸還銀行。銀行和儲戶之間也有契約，到期之時銀行向儲戶還本付息?？墒?，銀行兩邊的契約的“硬度”不一樣。銀行和貸款企業之間的契約比較“軟”。企業還不出錢來，銀行只能靠法律手段逼債，萬一貸款收不回來，只好等這家企業破產之后多少拿回來一些。我國的銀行和國有企業之間的關系就更軟。國有企業還不出錢來而銀行一籌莫展的事情已經司空見慣?？墒倾y行和儲戶之間的關系就“硬”多了。除非銀行破產，否則儲戶完全有權力拿回屬于自己的資金。在某種意義上，銀行把許多家企業經營風險集中到了自己身上。

銀行主要面臨以下幾種風險：
(1)信用風險：即交易對象無力履約的風險；

(2)市場風險：是由于市場價格的變動，銀行的表內和表外頭寸所面臨遭受損失的風險；

(3)利率風險：指銀行的財務狀況在利率出現不利的波動時所面對的風險；

(4)流動性風險：指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資，即當銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速增加負債或變現資產獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平的情況；

(5)操作風險：主要在于內部控制及公司治理機制的失效；

(6)法律風險：包括因不完善、不正確的法律意見、文件而造成同預計情況相比資產價值下降或負債加大的風險；

(7)聲譽風險：該風險產生于操作上的失誤、違反有關法規和其他問題。

銀行不能不發放信貸，可是，只要資金出了銀行的大門就有收不回來的風險。從理論上來講，絕對避免壞帳是不可能的。壞帳是銀行經營的風險成本。在正常情況下，銀行應當用自身的利潤來沖銷壞帳損失。只要銀行能夠保持資金的流動性，資金流通鏈就不會出現什么大麻煩?？墒?，如果銀行的呆帳、壞帳越來越多，甚至資不抵債，總有一天這個問題會被揭露出來。一旦有一家銀行失去了資金流動性，就會導發金融危機。

由于信息不對稱，在這家銀行儲蓄的老百姓往往最后得到消息。當老百姓得知他們的血汗錢有可能被銀行給賠掉了，他們的反應非常簡單干脆：盡快把自己的錢取回來。由于任何銀行都必然把相當一部分資金發放中期或長期貸款。沒有一家銀行能夠立即全部返回所吸收的存款。如果眾多的儲戶一涌而上擠兌，馬上就把這家銀行搞垮了。銀行關門勢必拖跨許多相關的企業。由于銀行之間存在著各種業務聯系，一家銀行出現的擠兌風潮很快就會影響到其他金融機構。結果，金融風暴的沖擊一波連著一波，最終釀成一場社會風暴。

由于存在金融市場失靈的可能，一旦某個金融機構出現危機，即使政府出面干預也未必能夠挽救這個機構破產(例如英國的巴林銀行)。當大規模金融危機爆發之后，即使國際力量聯合起來也未必能夠制止危機的蔓延(例如墨西哥和東南亞的金融危機)。由于金融機構之間的債權、債務關系非常復雜，一家金融機構出現的危機會牽連到其他金融機構，例如，1974年英國由于房地產景氣消失而出現銀行業危機。日本在90年代由于泡沫經濟崩潰而導致整個金融體系的危機。一家金融機構出現危機會損害公眾對整個金融體制的信心，發生擠兌。例如，墨西哥和泰國金融危機。這種負的外部性在區域金融危機中表現得非常嚴重。

銀行業務的本質決定了它需要承擔各種類型的風險，因此了解這些風險并確保銀行能妥善地計量和管理風險是銀行監管的重頭戲。

(二) 金融監管的目的 銀行的風險對于社會穩定的影響要比其他產業部門高得多。銀行的自有資金在其全部資產中只占很小的一個比重。當銀行放貸、投資的時候，主要是在拿別人的錢做生意。按照國際標準，銀行的自有資金應當不少于8%。也就是說，銀行中92%營運資金都來自于存款和借入資金。如果銀行的壞帳超過了資本金，

銀行財務分析論文范文第3篇

近兩年銀行理財業務積極參與資本市場投資，通過理論分析和實證分析相結合的方法研究這一業務行為對于銀行理財業務績效影響。在理論分析方面，通過美林投資鐘模型結合銀行理財業務的自身發展規律進行研究，在實證分析方面，采用2014年末到2015年末的周度業務經營數據，建立向量自回歸模型進行分析研究。最后指出參與資本市場業務將成為銀行理財業務經營的重要選擇和必然發展方向，并提出政策建議。

關鍵詞：

銀行理財業務；
向量自回歸模型；
美林投資鐘模型；
資本市場

一、導論與文獻回顧

2014年以來，銀行理財業務的發展呈現兩個特征：一是以凈值型產品轉型和事業部制改革為代表的業務轉型持續推進，二是銀行理財資金的大類資產配置中資本市場類資產的比重顯著提高。前一個特征主要來自于監管政策的約束和引導，而后一個特征更主要來自于銀行理財業務自身經營運作的壓力和動力。銀行理財業務是一個目前學術界和實務界都十分關注的金融業務。隨著2012年以來大資管業態的形成和關于銀行理財業務是否屬于影子銀行的爭論，國內學者對于銀行理財業務的研究逐漸豐富。目前關于銀行理財業務的研究主要集中在理財業務的監管政策和業務模式、理財客戶行為分析、理財產品市場定價、理財業務和宏觀經濟環境的相互關系等領域，對于銀行理財業務大類資產配置和銀行理財業務參與資本市場投資的研究相對零散。蘇新茗（2015）[1]在《銀行理財業務機制研究》中對于銀行理財業務“資金池-資產池”的投資管理模式進行了實證研究，分析了銀行理財業務投資收益和短期利率、期限利差、信用利差的關系。張旭陽（2015）[2]按照“資管投行”的理念提出了銀行理財業務大類資產配置的發展方向。付巍偉（2015）[3]提出在商業銀行融合資本市場的路徑上，修改商業銀行法、證券法和允許商業銀行成立資管子公司都是政策可選項。馬續田（2015）[4]認為利率市場化催生的金融脫媒正對商業銀行傳統經營模式帶來前所未有的沖擊和挑戰，資本市場的繁榮發展為商業銀行通過資產管理業務實現轉型提供了基礎。何德旭、李錦成（2015）[5]認為從中短期來看中國影子銀行還不會對整個金融市場包括股票市場造成沖擊。劉知博、賈甫等（2014）[6]分析了資本市場抑制的情況下銀行承擔的信用風險，并指出多層次金融市場有利于降低這一風險。本文研究的目的在于針對銀行理財業務后一個發展特征，通過理論和實證相結合的方式，站在銀行理財業務大類資產配置的視角研究銀行理財參與資本市場的績效。銀行理財業務廣泛開展資本市場業務始于2014年，銀行理財業務中大類資產配置的關鍵性作用也是近一兩年才逐步為業內和研究者所認識，現有少量的研究也僅限于理論定性分析，所以本文的研究目標和研究方法就具有很強的創新性。本文第二部分和第三部分分別分析我國資本市場發展的重要機遇和銀行理財業務參與資本市場的情況，第四部分和第五部分針對本文主題進行了理論分析和實證分析，第六部分進行了總結并提出政策建議。

二、我國資本市場發展的重要機遇

從資產負債的角度來看，目前我國經濟所經歷的陣痛，主要來自于經濟去杠桿的自我修復。隨著金融市場的發展，去杠桿的方式開始從簡單的債務重組、債務貨幣化發展為金融市場化與市場體量擴充，后者成為將債務轉移出表、大范圍分擔的最有效方式。資本市場的發展在重整資產負債表中發揮核心作用，可以有效緩釋去杠桿中伴隨的經濟蕭條、通貨緊縮等問題和違約、企業倒閉對金融機構資產負債表的沖擊。從經濟結構調整的角度來看，我國現階段經濟結構調整的重點是大力發展新興產業。通過新興產業的發展替代傳統產業對于經濟增長和促進就業的保障作用，以配合傳統產業淘汰落后產能。新興產業往往具有輕資本、成長性的特征，融資需求也相應多樣化和個性化。以國有銀行為核心、商業銀行間接融資為主導的金融體系，與經濟主體特別是創新主體多樣化和個性化的融資需求之間存在結構性不協調的問題。相比之下，資本市場的直接融資功能在促進經濟轉型升級和分散技術進步風險上的效率更高，能更好地促進金融與實體經濟的結合。從財富管理需求來看，目前我國居民財富投資的比例中房地產、現金和存款、資本市場金融資產三者占比分別約為65%、30%和5%，和美國35%、35%和30%的比例相比，我國居民財富投資中資本市場金融資產占比太低。隨著居民財富的增長、金融需求的多樣化，以及人口結構變化，我國居民的大類資產配置已經從實物資產向固定收益類金融資產遷移，并將進一步向資本市場金融資產遷移。這一配置比例變化的過程和我國資本市場的發展成熟相輔相成。

三、銀行理財業務參與資本市場的情況

經過十余年發展的銀行理財業務仍然缺少“資本市場基因”，主要原因有三方面：一是由于銀行理財業務經營運作中實質存在的隱性擔保和剛性兌付，銀行理財資金的投資側重關注投資本金的安全，主要投資于固定收益類資產。二是銀行理財業務在資產構建上仍然依托銀行傳統業務和投資銀行業務，大類資產配置主要集中于類信貸的非標準化債權資產、本行承銷的債券資產和基于同業授信的貨幣市場資產。三是銀行理財業務的風險管理體系和投資運作體系上類似于銀行表內業務，基于信用管理的風險管理能力很難有效識別資本市場的市場風險，也缺乏開展資本市場業務必要的交易能力和投研能力。銀行理財業務和資本市場的第一次接觸是2007年左右出現的掛鉤各類市場指數的結構性產品和掛鉤海外市場的QDII產品，但隨后的國際金融危機和A股市場的大幅下跌使這類產品出現零收益，甚至本金損失，經過市場教育，背負剛性兌付期望的銀行理財業務的投資重點集中于固定收益類的信貸資產。銀行理財業務真正成規模參與資本市場源于2014年。隨著A股市場迅速回暖并強勢上漲，銀行理財資金通過證券結構化、股票質押式回購、券商兩融資產包等融資配資的業務模式廣泛參與資本市場，也逐步開展新股申購、定向增發、量化對沖等直接投資的中低風險資本市場業務。作為銀行理財業務轉型的方向，部分業務創新領先的銀行發行風險真實轉移的凈值型理財產品，理財資金通過FOF、MOM等方式利用基金公司、私募基金公司、證券公司的主動管理能力直接對接不同領域和不同策略的資本市場投資。從股份制商業銀行的統計數據上看，2014年以來從銀行理財資金的大類資產配置上看，資本市場業務所占比重提高，非標準化債權資產和貨幣市場所占比重降低，銀行理財業務的大類資產配置更加多元化。

四、參與資本市場對銀行理財業務績效影響的理論分析

（一）基于銀行理財業務自身發展規律和運作模式的分析銀行理財業務連接了客戶的理財資金募集和各類基礎資產的投資配置，所以資產的可得性和資金的可得性往往決定了銀行理財業務發展的空間和廣度。由于銀行理財業務具有銷售渠道完善的先天優勢和隱性擔保、剛性兌付的監管套利優勢，所以募集理財資金的能力往往較強。所以，在實際業務中，資產的可得性往往成為業務發展的最主要制約因素。在資產的可得性方面，近兩年，在宏觀經濟增速下滑趨勢和市場利率下行趨勢的雙重疊加下，一方面非標債權資產、債權資產等銀行理財業務傳統資產的可得性大幅下降，資產收益率覆蓋理財資金成本的難度不斷增加。另一方面伴隨著銀行表內不良貸款余額和不良貸款率的攀升，理財業務項下類信貸資產也出現信用風險頻發的局面。上述兩點形成所謂的“資產荒”，嚴重制約了銀行理財業務的發展空間和盈利空間。即使在銀行理財業務具有優勢資金的可得性上，受制于大類資產配置，銀行理財產品基本上均為固定收益的資產管理產品，產品間的差異主要體現在期限結構和開放安排。在我國已經基本實現利率市場化的情況下，單一化的產品結構已經很難滿足客戶多樣化的投資需求，其他機構資產管理產品和互聯網金融產品對銀行理財業務的替代性增強。為了有效應對經營發展中的困局，參與資本市場是銀行理財業務的重要選擇方向，可以提高銀行理財業務的績效。一是有利于拓展理財業務跨界跨市場的資產來源和投資空間，二是有效對沖市場利率下降帶來的其他資產收益率下降的風險，三是可以通過多元化投資配置降低總資產風險。

（二）基于美林投資鐘模型的分析根據投資學原理，大類資產配置是決定投資收益和風險特征的重要環節。美林證券2004年在名為Theinvestmentclock的報告中提出了著名的美林投資鐘模型。該模型將實體經濟增長的周期性與大類資產配置的周期性聯系起來。根據美林投資鐘模型，宏觀經濟周期按照經濟產出缺口和預期通貨通脹可以劃分為四個階段,分別是過熱、滯脹、衰退、復蘇，在經濟的不同周期階段，大類資產收益率和行業發展均存在有規律的輪動。在確定大類資產配置策略時，應首先對宏觀經濟周期進行研判，在經濟周期不同階段提高該階段內收益率較高的大類資產的占比，從長期來看可以有效提高資產組合的總體收益率。美林投資鐘模型原理如圖1所示：關于美林投資鐘模型原理對于銀行理財業務的適用性，首先考慮的是基于美國經濟數據和市場數據分析所得的模型是否適用于中國的宏觀經濟和金融市場，郜哲（2015）[7]通過蒙特卡洛模擬優化后均值方差模型證明了美林投資鐘模型也適用于我國金融市場。其次考慮的是美林投資鐘模型原理是否適用于銀行理財業務。銀行理財業務目前仍然多采用資產池的運作模式，投資運作周期較長并跨越不同的經濟周期，可以適用美林投資鐘模型?；诿懒滞顿Y鐘模型，目前銀行理財業務大類資產配置范圍相對狹窄，投資比例相對集中，很難在不同的經濟周期中通過資產配置調整獲得較好的長期績效。作為改進銀行理財業務，應積極參與資本市場，擴大資本市場資產特別是直接投資的資本市場資產比重。

五、參與資本市場對銀行理財業務績效影響的實證分析

（一）變量和模型的選取為了通過實證研究參與資本市場對銀行理財業務績效影響，應該研究銀行理財業務大類資產配置、大類資產收益率間的關系以及大類資產配置與理財業務績效的關系。本文研究所使用的模型包括五個變量，分別是理財資產中貨幣市場資產收益率（MONEY）、非標準化債權資產收益率(CREDIT)、債券資產收益率(BOND)和資本市場資產收益率(STOCK),以及理財業務利差（MARGIN）。其中理財業務利差（MARGIN）為理財業務績效的衡量，四大類資產基本可以涵蓋現階段銀行理財投資的主要資產品種，收益率為時點上該類基礎資產的加權平均收益率，理財業務利差為時點上所有理財基礎資產的加權平均收益率減去所以理財產品的加權平均價格。本文數據來源為某業務規模行業前五的商業銀行理財業務的經營數據，采用2014年末到2015年末的周度數據。本模型也假設各商業銀行理財業務的投資配置和經營管理具有較強的一致性，所以本模型適用于整體銀行理財業務，這一假設也基本符合市場真實業態。由克里斯托弗∙西姆斯提出的向量自回歸模型（簡稱VAR模型）是一種常用的計量經濟模型。VAR模型常用于分析存在相互關系的時間序列，模型將所有變量對其他所有變量的滯后變量進行回歸，從而更全面地解釋變量間的影響。本文需要研究理財業務大類資產收益率的相互影響關系以及和理財業務利差的影響關系，所以本文適合選用VAR模型。

（二）變量平穩性的單位根檢驗為了避免偽回歸基于VAR模型的分析要求變量本身是平穩的或者變量之間存在協整關系，本文采用ADF單位根檢驗的方法來檢驗相關變量數據的平穩性，檢驗結果如表2所示。檢驗形式中C表示帶有常數項，T表示帶有趨勢項，K表示滯后階數，滯后期K的選擇標準是SIC。D表示變量取一階差分，*、**、***分別表示顯著水平為10%、5%、1%的臨界值。從檢驗結果看，在1%的顯著性水平下，MAR-GIN、BOND、CREDIT、MONEY、STOCK都是一階單整的序列，所以后續進行協整檢驗。建立VAR模型需要確定滯后階數，使用不同準則確定最優滯后階數：從表4中可以看出，所有準則的判斷均顯示1階滯后最優，所以選擇VAR滯后階數為1。在確定最優滯后期以后，為了分析各變量之間是否存在長期穩定的關系，有必要進行Johansen協整檢驗，結果如表4所示：

（三）協整檢驗與協整方程分析根據模型的比較，本文選擇協整方程都不含趨勢項包含截距項的線性模型進行檢驗。從表中可以看出，最大特征根統計量顯示：在存在0個協整關系的零假設下,以5%顯著性水平下拒絕原假設，其余都不能拒絕原假設。這證實了變量間存在協整關系，且本文所涉及的5個變量之間有且僅有唯一的協整關系。協整方程如表5所示，從各變量的t檢驗來看，除了CREDIT以外，其他系數均顯著，說明模型存在長期的協整關系。從協整方程可知：（1）銀行理財業務利差與貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率和資本市場資產收益率均存在正相關的長期均衡關系。（2）從影響系數大小來看，資本市場資產收益率對銀行理財業務利差的影響最大，非標準化債權資產收益率和債券資產收益率對銀行理財業務利差的影響次之，貨幣市場資產收益率對銀行理財業務利差的影響最小。

（四）VAR模型的穩定性檢驗和估計分析先對VAR（1）模型進行穩定性檢驗，從圖2中可以看出，VAR模型的AR特征根倒數的模全部落在單位圓內，最大特征根倒數的模為0.9161<1,說明模型通過穩定性檢驗，所以認為該模型是穩定的。模型估計結果的矩陣形式如表6所示：從模型估計結果來看：（1）銀行理財業務利差與貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率和資本市場資產收益率的一階滯后項均存在正相關關系，且資本市場資產收益率的一階滯后項的影響最大且相關系數顯著。（2）資本市場資產收益率與貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率和債券資產收益率的一階滯后項的相關關系不顯著，相關系數也很小。

（五）格蘭杰因果關系檢驗為了進一步檢驗各變量之間的相互因果關系，有必要對變量進行格蘭杰因果關系檢驗。本文的格蘭杰因果關系檢驗主要是基于VAR（1），考慮到本文的主要研究目的，主要對于MARGIN和STOCK進行格蘭杰因果關系檢驗。從格蘭杰因果關系檢驗，（1）貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率不是銀行理財業務利差的格蘭杰原因。（2）資本市場資產收益率是銀行理財業務利差的格蘭杰原因。（3）貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率不是資本市場資產收益率的格蘭杰原因。

（六）脈沖響應分析VAR模型的脈沖響應函數分析可以考察某一變量出現外部沖擊對其他變量產生的影響，也即來自隨機擾動項的一個沖擊對模型系統變量的當前和未來變量值的影響路徑。本文利用脈沖響應函數研究銀行理財業務利差在其他變量受到外部沖擊后的響應路徑和資本市場資產收益率在其他資產收益率受到外部沖擊后的響應路徑。從圖3可以看出：（1）針對貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率、資本市場資產收益率的正向沖擊，銀行理財業務利差第1期均未有反應，此后出現正向反應，并逐步增強，一般在第4期左右達到峰值并逐步減退。（2）銀行理財業務對于資本市場資產收益率沖擊響應的95%置信區間不包含0軸（第7期之前），這一正向反應具有更顯著的統計學意義。（3）銀行理財業務對于資本市場資產收益率沖擊響應的峰值強度最高，為2.5391。從圖4可以看出：（1）針對貨幣市場資產收益率、非標準化債權資產收益率、債券資產收益率的正向沖擊，資本市場資產收益率第1期均出現負向反應。（2）針對債券資產收益率的正向沖擊，資本市場資產收益率的負向反應持續10期。（3）銀行理財大類資產配置中的資本市場資產具有風險對沖作用。

（七）方差分解分析脈沖響應分析的優勢在于反映變量的相互作用的方向和趨勢，但是沒法客觀分析影響的大小。方差分解分析是VAR模型中不同于脈沖響應函數的另一種研究方法，它是分析每一個隨機沖擊對變量變化的影響程度。本文有五個VAR模型的變量，結合本文的主要研究目的，對于銀行理財業務利差MARGIN進行方差分解，結果如下：從表8的情況可以看出：（1）銀行理財業務利差波動受自身波動的影響最為顯著，第2期時這一影響占比達到98.09%，此后逐步減弱，至第10期占比為58.21%，平均占比為76.30%。（2）其他變量波動對于銀行理財業務利差波動的貢獻度隨著期數的增加均呈現逐漸增強的趨勢。（3）在四個變量中，銀行理財業務利差波動受資本市場資產收益率波動的影響最大，第10期占比達到17.40%，占比均值達到10.12%。（4）非標準化債權資產收益率波動對于銀行理財業務利差波動的影響次之，第10期占比達到17.40%，占比均值達到10.12%。（5）貨幣市場資產收益率波動和債券資產收益率波動對于銀行理財業務利差波動的影響很小，占比均值僅分別為1.31%和3.38%。

六、結論和政策建議

從第四部分理論分析可以看出，銀行理財業務參與資本市場不僅符合銀行理財業務自身發展的需要，按照美林投資鐘模型，也可以有效提高銀行理財業務的長期績效。從第五部分實證分析可以看出，根據協整方程、格蘭杰因果關系分析、脈沖響應分析和方差分解分析的結論基本一致，雖然資本市場資產的占比不足30%，但是資本市場資產已經成為支撐和影響銀行理財業務績效的最重要資產，其貢獻度已經遠超過作為銀行理財業務傳統資產種類的非標準化債權資產和債券資產，所以參與資本市場業務將成為銀行理財業務經營的重要選擇和必然發展方向。目前銀行理財業務投資的資本市場資產的主要業務模式還是配資融資類業務，直接參與資本市場的業務規模占比很小。對于未來銀行理財業務參與資本市場的政策建議主要有：一是現有收益率型理財產品的剛性兌付特征和資本市場投資的波動性特征存在錯位，監管部門應加快引導銀行理財業務轉型，作為業務轉型的方向，依托風險真實轉移的凈值型產品，銀行理財業務參與資本市場的空間和廣度更大。二是銀行理財業務現有的風險管理體系和投資管理體系都不適應銀行理財業務參與資本市場投資，銀行自身應當加快體制機制的改革，培養專業團隊、調整風險管理體系、賦予理財部門獨立的投資運作權限等。三是委托投資是短期銀行理財業務參與資本市場投資的重要模式，委托投資可以有效融合銀行理財的資金來源優勢和專業機構的投資管理能力優勢，同時也促進了銀行理財自身投資能力的提高。本文的研究仍然存在一些不足之處，比如未對資本市場資產進行分類，數據樣本較少，缺少全行業的數據等。使用其他模型對于銀行理財業務參與資本市場進行實證研究，銀行理財業務參與資本市場的收益風險分析等都是未來的研究方向。

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銀行財務分析論文范文第4篇

一、理論基礎與文獻回顧

商業銀行的社會責任分為宏觀和微觀兩個方面，從宏觀上，根據層次理論，商業銀行的社會責任包括道德責任、法律責任、經濟責任，其中道德責任為最高層次責任。從微觀上，根據利益相關者理論，商業銀行社會責任是對其利益相關者的責任，按照最寬泛的定義，企業的利益相關者包括股東、債權人、債務人、員工、供貨商、金融消費者、企業所在社區、自然環境等。對企業而言，只有為利益相關者創造價值，企業才能正常而高效的運轉。利益相關者理論明確了企業社會責任的責任對象，幫助社會責任理論找到了衡量企業社會責任的有效方法和社會責任促進企業發展的理論依據。

Howard R.Bowen（1953）的《商人的社會責任》標志著現代企業社會責任概念構建的開始，開啟了企業社會責任時代。此后，伴隨著企業社會問題的頻繁出現，學術界對社會責任問題的研究越來越多，而企業社會責任與財務績效之間的關系研究成為熱點。然而，研究結論并不一致。Griffin和Mahon（1997），Roman、Hayibor和Agle（1999）對企業社會責任與財務績效關系的相關文獻進行了綜述，歸納出了三種不同的研究結論：正相關、負相關、無關或沒有結論。但是在采用更加嚴格的分類方法后，他們發現了企業社會責任與財務績效存在正相關性的更多證據。從而，總體來看，在多數情況下，企業承擔社會責任可以促進企業財務績效的增長。

國內對于企業社會責任問題的研究起步較晚，關于企業社會責任的定性分析居多，實證分析較少。蘇冬蔚、賀星星（2011）研究發現社會責任與企業的生產績效呈正相關關系。彭俊杰（2012）采用多元回歸方法進行研究，認為上市公司的社會責任與財務績效之間呈負相關性。沈洪濤（2005）首次對我國企業社會責任與財務績效的關系進行了實證檢驗，研究發現：我國公司社會責任與財務績效之間呈顯著正相關性，公司社會責任與財務績效之間為因果關系，彼此影響。

國內外相關文獻的研究主要集中于企業社會責任對財務績效的影響以及高管薪酬對財務績效的影響，而社會責任的影響因素研究較少，很少考慮高管薪酬在企業社會責任承擔方面的作用。另外，由于金融行業的特殊性，相關文獻在進行實證研究時通常都會剔除金融行業，使得針對商業銀行社會責任的實證研究很少。本文將從財務績效、高管薪酬的角度，研究上市商業銀行社會責任的影響因素，解釋高管薪酬在企業承擔社會責任方面的激勵效應。

二、研究設計

（一）樣本選取與變量定義

本文選取了2010-2012年在上海和深圳證券交易所上市的商業銀行作為研究樣本，剔除數據不全的樣本之后得到34個樣本觀察值。為增加樣本觀察值的數量，提高分析的精度，在回歸分析時采用橫截面和時間序列的混合數據。樣本數據來自各上市銀行年度報告和社會責任報告，數據部分來自國泰安數據庫，部分經作者手工錄入。本文的研究涉及社會責任變量、財務績效變量、高管薪酬變量、銀行規模變量、治理結構變量等。

1.社會責任變量。企業社會責任的衡量是整個公司社會責任與公司財務業績關系研究中最為復雜的問題。衡量公司社會責任的方法隨著時間的推移而不斷改進。20 世紀 70 年代中期用于衡量公司社會責任的最常用方法有兩種：一是內容分析法，通過分析公司已公開的各類報告或文件，來確定每一個特定項目的數值，從而得出對企業社會責任的評價。本文采用內容分析法來衡量上市商業銀行的社會責任。二是聲譽指數法，由專家學者通過對公司社會責任方面的相關政策進行主觀評價后對公司聲譽打分排序?；诳捎嬃?、可比和可操作的原則，本文在計量上市商業銀行對政府、股東、員工、債權人、社區等的貢獻時，僅考慮能夠用貨幣計量的部分，忽略不可計量部分。對政府的貢獻用納稅總額衡量，對股東的貢獻用凈利潤衡量，對債權人的貢獻用利息支出總額衡量，對員工的貢獻用員工的職工薪酬總額衡量，對社區的貢獻用企業的對外捐贈總額衡量。本文采用相對數指標“每股社會貢獻”作為衡量上市商業銀行社會責任的綜合指標，每股社會貢獻等于年度銀行社會貢獻總額與年末發行在外的普通股股數之比。

2.財務績效變量。財務績效指標通常有總資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）、每股盈余（EPS）等。鑒于商業銀行可能通過操作凈資產收益率粉飾企業財務績效，故本文以總資產收益率作為衡量上市商業銀行財務績效的變量。

3.高管薪酬變量。選取每家上市商業銀行前三名高管薪酬總和作為衡量高管薪酬的變量。

4.控制變量。本文以銀行規模（總資產的自然對數）、控股股東性質、資產負債率（負債總額/資產總額）和銀行上市年限為控制變量。其中控股股東性質為虛擬變量，當控股股東是國有股（包括國家股和國有法人股）時為1；
當控股股東為非國有股時為0。

各變量的符號和含義如表1所示。

（二）研究假設及模型構建

本文根據理論分析、國內外研究成果和當前經濟現狀，提出以下假設：

假設1：上市銀行財務績效與社會責任正相關。

假設2：上市銀行高管薪酬與社會責任正相關。

假設3：上市銀行規模與企業社會責任正相關。

基于以上假設，本文構建如下模型：

SRPS=β+β1ROA+β2COM+β3LNA+β4OWN+β5LEV+β6AGE+ε

其中被解釋變量為每股社會貢獻（SRPS），解釋變量為總資產收益率（ROA）、高管薪酬（COM）、銀行規模（LNA）、控股股東性質（OWN）、資產負債率（LEV）以及銀行上市年限（AGE）為控制變量。

三、實證分析

（一）描述性統計分析

表2描述性統計結果顯示，從全部樣本來看，上市銀行平均每股為利益相關者貢獻4.019元，但是各銀行每股社會貢獻差異較大，最小值為中國銀行2010年的每股社會貢獻1.18元，最大值是興業銀行2012年的每股社會貢獻12.06元?？傎Y產收益率的平均值為0.035，但是高管薪酬相差懸殊，最小值是工商銀行的258萬元，最大值是民生銀行1 737萬元，約是最小值的7倍?？毓晒蓶|性質平均為0.8235，說明大多數上市銀行屬于國有控股。銀行作為一個特殊的行業，負債率很高，從分析結果可以看出，上市銀行資產負債率平均為93.84%。各銀行上市時間差異較大，最長的是浦發銀行13年，農業銀行是在2010年上市的。

（二）相關性分析

各變量之間的相關系數如表3所示。

從表3可以看出，各變量之間的相關系數都較小，最大的是高管薪酬與股東性質之間的相關系數-0.43，小于-0.5，因此，可以認為本文所選的解釋變量以及控制變量之間不存在嚴重的共線性問題。

（三）回歸結果分析

方程的R2 =0.6918，調整的R2 =0.6233，F檢驗值=10.1016，顯著性檢驗的P值=0.0000，說明該方程的回歸結果總體是顯著的。其中方程的DW值=2.10，查DW檢驗表發現dU=1.89，4-dU=2.11，因此2.10屬于（dU，4-dU），所以模型沒有自相關性；
同時懷特檢驗表明nR2=30.7896，因為方程是多元回歸，所以存在交叉項，在α=0.05的情況下，查χ2分布表，得臨界值χ2 0.05（26）=38.885>30.7896，因此模型也不存在異方差。通過分析結果可得出以下結論：：

1.上市商業銀行財務績效與社會責任呈顯著正相關影響。模型回歸結果表明總資產收益率ROA與每股社會貢獻SRPS正相關且顯著，并且其系數相對較大，說明對社會責任的影響較大，支持假設1，說明財務績效越好的上市商業銀行，越愿意承擔社會責任。

2.高管薪酬與上市銀行社會責任呈正相關關系。上市商業銀行高管薪酬每增加1%，銀行社會責任增加1.67%，說明高管薪酬越高，在一定程度上可以促使上市商業銀行增加其社會責任的承擔。從而支持了本文的假設2。

3.銀行規模與社會責任呈負相關關系?；貧w結果說明，銀行規模與銀行社會責任顯著負相關，即規模大的上市銀行并沒有承擔起與其規模相對應的社會責任。從而本文的假設3不成立。

4.控股股東的性質與社會責任呈顯著正相關，說明國有控股上市銀行承擔了相對更多的社會責任。這與我國長期以來對于國有企業的定位有關，在承擔社會責任方面具有歷史傳承性。

5.資產負債率顯著影響上市銀行社會責任，銀行的資產負債率越高說明其支付給顧客的利息越多，對利益相關者的貢獻總額也越多。

四、政策建議

本文利用滬深兩市2010-2012年上市銀行的數據，對財務績效、高管薪酬與商業銀行社會責任之間的關系進行了實證分析。根據回歸分析結論，提出如下建議：

（一）建立健全上市銀行的社會責任報告披露和評價機制

盡管當前上市銀行均披露了社會責任報告，但我國尚沒有統一的企業社會責任評價機制和專業的評價機構，對于報告披露的內容和方式缺乏統一的標準，以至于對社會責任的相關研究完全依賴于企業披露的社會責任報告。而我國上市銀行公布的社會責任報告的時間尚短、經驗不足，這些不足會使社會責任報告本身出現許多問題，會影響社會公眾對其了解和監督。所以，我國應借鑒國內外先進經驗，規范商業銀行社會責任報告披露的范圍、內容和方式，建立社會責任評價機制，加強社會責任報告的全面性、客觀性和可監督性，進一步提高社會責任報告的有用性，有效保護各利益相關者的利益。

（二）增強商業銀行的財務績效

發揮商業銀行財務績效對于其社會責任承擔的正面作用。改善銀行盈利結構，擴展銀行盈利途徑和模式，增強銀行盈利能力。制定綜合性的業務發展戰略，大力發展中間業務，提升創新能力，為商業銀行更好地承擔社會責任奠定堅實的基礎。

（三）建立健全銀行高管薪酬激勵約束機制

銀行財務分析論文范文第5篇

關鍵詞：商業銀行；
董事會治理；
財務績效

一、研究背景及意義

隨著現代金融企業的深化改革，我國涌現出了越來越多的商業銀行，由于我國商業銀行具有高杠桿率、非透明資產交易性的特征，所以僅從外部措施對商業銀行進行治理是遠遠不夠的，我們必須從內部治理上入手，對我國商業銀行的進行研究。然而目前在如何提高商業銀行內部治理的有效性上，我國主要是依靠加強董事會的治理來提高其決策和監督的作用。因此，本文從商業銀行的董事會治理入手，通過對董事治理的影響因素對銀行財務績效的影響進行研究分析，力求得出的結論能夠對提高我國商業銀行董事會治理對銀行財務績效的影響提供幫助。

二、文獻綜述

目前，根據各大文獻搜集整理得知，對于董事會治理對銀行財務績效的研究中西方采用的法略有差異，但是學者們得出的結論基本一致。關于董事會治理方面的研究，學者們有針對性的選擇了適當的樣本數量，學者們發現董事會規模、董事會會議次數、董事持股情況和薪酬制度等方面對商業銀行的財務績效都會產生影響。

三、相關理論概述

1.委托-理論

委托-理論認為，企業的行為中存在著一種合同契約關系。在企業的經營管理活動中必然會產生這種合同契約關系，通過這種合同契約去約束被人去執行人委托他的行為，并從這個委托過程中獲取各自相應的報酬。同時在這個契約關系形成過程中委托人會根據合同賦予人一定的決策權，并要求被人按照有利于人的角度辦事。當然在委托-過程中，很有可能會出現人不按照委托人的利益采取行動的風險，正由于人與委托人在利益上會產生沖突，才產生了委托-問題。

2.利益相關者理論

利益相關者理論認為，企業的行為是為了在總體上平衡每個利益相關者的利益需求而所采取的經營管理活動。利益相關者不是個人，他是一個群體并且這個群體能夠凝聚在一起對企業的經營活動產生一定的影響。利益相關者是個合法的群體，是每個公司發展的必然產物，他們的行為會直接影響到企業的經營的好壞。具體地，利益相關者主要包括企業的投資方、職工、客戶、競爭對手等，以及政府、社區和其他的外部壓力集團，甚至還包括自然環境等由企業活動直接或間接影響到的某些對象。

四、商業銀行董事會治理對銀行財務績效的影響分析

根據對收集的資料進行整理，本文將從以下幾個重要因素進行分析。

1.商業銀行董事會規模對銀行財務績效的影響分析

商業銀行董事會治理過程中，選擇規模大小的不同，會對銀行財務績效產生不同的影響。當董事會規模人數過多時，由于各個董事之間在專業、經驗、知識方面存在差異，會因為理解的偏差而錯過好的方案，阻礙董事會作用的發揮；
當董事會人員過少時，會對一項決策的利弊與得失考慮不夠全面，還有可能因為董事會成員出于自身利益考慮，相互勾結而造成損失。

2.董事持股情況對銀行財務績效的影響分析

委托理論認為股權集中越高，越能夠提高公司財務績效。大股東擁有企業的大部分股權，因而他們更容易對公司的重大決策進行影響，同時進行有效的監管，這就在無形中大大降低了成本，從成本產出理論上看，這有利于提高公司的財務績效。但對于小股東來說，他們擁有企業的少數股權，因此他們幾乎沒有什么權利去對公司的重大經營決策進行影響，這對公司的發展是很不利的。因此掌握好適當的股權集中度才能充分發揮股東們的監督管理作用，從而對公司的財務績效產生積極的影響。

3.董事會的會議次數對銀行財務績效的影響分析

董事會的會議次數影響了董事會的會議的頻率，通過董事會會議董事們才能表達自己的意愿，從而為公司做出的重大決策提供依據。一方面，董事會會議次數對公司的績效是有利的，因為在會議上董事們可以各抒己見，形成新的想法新的思路。另一方面，由于董事會會議次數受到了限制，因此難以得到保證會議的質量。

4.董事會薪酬制度對銀行財務績效的影響分析

目前我國商業銀行董事會治理的激勵措施中，薪酬激勵是最基本和最重要的一項手段。一方面，持有少量銀行股權的這部分董事的工資、獎金、住房公積金主要是根據銀行的當年績效確定的，所以他們大都對能夠對銀行當期業績帶來有利影響的決策持贊同意見，然而這種決策不一定有利于銀行長遠發展。另一方面，由于我國商業銀行對董事的激勵缺乏長期性，這就需要薪酬激勵制度去影響他們，激勵他們，提高他們對公司的熱情，加強他們的干勁，真正從內心去為公司的發展效力。只有通過薪酬激勵制度，才能真正發揮董事會的監督職能，從而提高商業銀行的財務績效。

五、結束語

綜上所述，針對商業銀行董事會治理的相關影響因素，本文在參考相關文獻的基礎上研究發現，董事會規模與銀行財務績效成倒U形關系、董事會會議次數與銀行財務績效呈負相關的關系、董事會持股比例與銀行財務績效呈負相關的關系、董事會薪酬制度與銀行財務績效呈正相關的關系。

參考文獻：

[1]于東智.董事會與公司治理[M].北京：清華大學出版社，2013.

[2]陳潘武，洪軍.上市銀行高管薪酬與治理績效的實證研究[J].浙江社會科學，2010（9）.